8月4日，體育板塊掀起漲停潮，據(jù)同花順數(shù)據(jù)，雷曼光電、金陵體育、萊茵體育、信隆健康、英派斯、力盛賽車、共創(chuàng)草坪、三夫戶外、牧高笛、舒華體育、中體產(chǎn)業(yè)等12股漲停，61只體育產(chǎn)業(yè)上市公司股價(jià)有51只上漲。

消息面上，8月3日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《全民健身計(jì)劃（2021－2025年）》?！队?jì)劃》明確，到2025年，全民健身公共服務(wù)體系更加完善，人民群眾體育健身更加便利，健身熱情進(jìn)一步提高，各運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目參與人數(shù)持續(xù)提升，經(jīng)常參加體育鍛煉人數(shù)比例達(dá)到38.5%，縣（市、區(qū)）、鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街道）、行政村（社區(qū)）三級(jí)公共健身設(shè)施和社區(qū)15分鐘健身圈實(shí)現(xiàn)全覆蓋，每千人擁有社會(huì)體育指導(dǎo)員2.16名，帶動(dòng)全國(guó)體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模達(dá)到5萬(wàn)億元。

《計(jì)劃》還提出了8個(gè)方面的主要任務(wù)，包括加大全民健身場(chǎng)地設(shè)施供給、廣泛開(kāi)展全民健身賽事活動(dòng)、提升科學(xué)健身指導(dǎo)服務(wù)水平、激發(fā)體育社會(huì)組織活力、促進(jìn)重點(diǎn)人群健身活動(dòng)開(kāi)展、推動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、推進(jìn)全民健身融合發(fā)展、營(yíng)造全民健身社會(huì)氛圍等。《計(jì)劃》還圍繞目標(biāo)任務(wù)的完成，從加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)、壯大全民健身人才隊(duì)伍、加強(qiáng)全民健身安全保障、提供全民健身智慧化服務(wù)等方面提出了保障措施。

那么，哪些個(gè)股將受益，龍頭股是哪些，質(zhì)地如何，如何選擇體育板塊的投資標(biāo)的？

市場(chǎng)規(guī)模達(dá)萬(wàn)億級(jí)，智能健身成潮流，多家上市公司上馬黑科技產(chǎn)品

體育健身產(chǎn)業(yè)已成長(zhǎng)為萬(wàn)億級(jí)的巨大市場(chǎng)，且穩(wěn)步增長(zhǎng)，近幾年，全國(guó)體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模的增加值已達(dá)到萬(wàn)億規(guī)模。浙商證券在研報(bào)中稱，2019年，我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模約2.95億元，若以2025年體育產(chǎn)業(yè)5萬(wàn)億元總規(guī)模為目標(biāo)，行業(yè)CAGR達(dá)9.20%，體育板塊或迎來(lái)中長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)遇。

據(jù)浙商證券研報(bào)，體育服飾中的安踏體育、李寧、特步國(guó)際、比音勒芬，體育器材中的舒華體育、英派斯，健身食品中的西王食品、康比特等相關(guān)個(gè)股將受益于國(guó)務(wù)院發(fā)布的全民健身計(jì)劃。

據(jù)公開(kāi)資料，從未來(lái)發(fā)展看，體育產(chǎn)業(yè)新興業(yè)態(tài)將不斷呈現(xiàn)。一方面，體育產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化智能化發(fā)展將提速，在5G、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新技術(shù)的支撐下，體育產(chǎn)業(yè)的形態(tài)將更為多元，數(shù)字健身服務(wù)、數(shù)字群眾體育活動(dòng)、數(shù)字賽事轉(zhuǎn)播、數(shù)字體育培訓(xùn)、數(shù)字體育內(nèi)容的供給將得到極大的擴(kuò)充，體育產(chǎn)業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率將得到提升，民眾體育消費(fèi)的需求將被激發(fā)。

另一方面，體育與其他產(chǎn)業(yè)融合的趨勢(shì)將持續(xù)深化，體育消費(fèi)將在更多生活場(chǎng)景中出現(xiàn)，覆蓋更大規(guī)模的人群，“體育+教育”、“體育+醫(yī)療”、“體育+養(yǎng)老”、“體育+旅游”、“體育+商業(yè)”等“體育+”領(lǐng)域，將極大地?cái)U(kuò)展體育產(chǎn)業(yè)的外延，供給側(cè)的新產(chǎn)品、新模式的出現(xiàn)將不斷涌現(xiàn)。、

之前《體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》指出，“引導(dǎo)企業(yè)增加科技投入，加大自主研發(fā)和科技成果轉(zhuǎn)化，開(kāi)發(fā)科技含量高、擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品，培育一批具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的體育用品知名品牌，重點(diǎn)支持可穿戴運(yùn)動(dòng)設(shè)備和智能運(yùn)動(dòng)裝備的研發(fā)和制造”。

這次的《全民健身計(jì)劃（2021－2025年）》也提出：推動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。推進(jìn)體育產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，鼓勵(lì)體育企業(yè)“上云用數(shù)賦智”，推動(dòng)數(shù)據(jù)賦能全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同轉(zhuǎn)型。促進(jìn)體育資源向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中，在健身設(shè)施供給、賽事活動(dòng)組織、健身器材研發(fā)制造等領(lǐng)域培育一批“專精特新”中小企業(yè)、“瞪羚”企業(yè)和“隱形冠軍”企業(yè)，鼓勵(lì)有條件企業(yè)以單項(xiàng)冠軍企業(yè)為目標(biāo)做強(qiáng)做優(yōu)做大。大力發(fā)展運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)，積極培育戶外運(yùn)動(dòng)、智能體育等體育產(chǎn)業(yè)，催生更多新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新模式。在國(guó)家體育消費(fèi)試點(diǎn)城市基礎(chǔ)上，擇優(yōu)確定一批國(guó)家體育消費(fèi)示范城市，充分發(fā)揮試點(diǎn)城市、示范城市作用，鼓勵(lì)各地創(chuàng)新體育消費(fèi)政策、機(jī)制、模式、產(chǎn)品，加大優(yōu)質(zhì)體育產(chǎn)品和服務(wù)供給，促進(jìn)高端體育消費(fèi)回流。

相關(guān)上市公司英派斯在互動(dòng)平臺(tái)上曾表示，近年來(lái)將智能科技和信息化管理平臺(tái)融入傳統(tǒng)健身場(chǎng)地與設(shè)施，對(duì)其進(jìn)行智能化升級(jí)改造，有效構(gòu)建區(qū)域智慧健身生態(tài)場(chǎng)所已經(jīng)成為一股時(shí)代潮流。

英派斯稱，公司在幾年前便已經(jīng)認(rèn)識(shí)到這一發(fā)展趨勢(shì)，及時(shí)布局，研發(fā)上線了英派斯大健康智慧健身管理平臺(tái)并不斷進(jìn)行升級(jí)完善，該平臺(tái)采用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代數(shù)字科技技術(shù)，把區(qū)域內(nèi)所有智能化器材信息匯集到云端，進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)控、管理及維護(hù)，一方面可以提升全民健身綜合服務(wù)能力，另一方面平臺(tái)產(chǎn)生數(shù)據(jù)通過(guò)云端實(shí)時(shí)上傳，移動(dòng)終端與互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)動(dòng)，可為健身人群提供舒適的健身場(chǎng)景和科學(xué)的健身指導(dǎo)。以此平臺(tái)為基礎(chǔ)，公司推出了集娛樂(lè)性、趣味性、科學(xué)健身、智能化、數(shù)據(jù)化于一體的室外智慧體育公園一體化方案，且已初步構(gòu)建起智慧體育公園產(chǎn)品配套體系，其中二代智慧型健身路徑、戶外體測(cè)機(jī)、AI智能步道成為亮點(diǎn)。2020年公司參與了常州三江口體育公園等規(guī)劃設(shè)計(jì)項(xiàng)目，成功打造城市體育公園升級(jí)樣板間。

其還表示，當(dāng)前，健身器材產(chǎn)品的迭代周期越來(lái)越短，產(chǎn)品需求越來(lái)越多元化，同時(shí)人工智能、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)與健身器材、配套設(shè)備及使用場(chǎng)景的逐步融合，也成為行業(yè)發(fā)展的重要趨勢(shì)。公司對(duì)于新興的互聯(lián)網(wǎng)居家健身積極進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)、渠道拓展，目前推出的新型時(shí)尚家用健身器材DearBike實(shí)景單車，該產(chǎn)品可與手機(jī)等移動(dòng)端互聯(lián)，實(shí)時(shí)獲取健身數(shù)據(jù)，通過(guò)外接電視實(shí)景模擬騎行環(huán)境，并可進(jìn)行線上騎行競(jìng)賽，探索更多運(yùn)動(dòng)可能，為家庭用戶提供極致的智能體驗(yàn)，順應(yīng)了新興互聯(lián)網(wǎng)居家健身的市場(chǎng)需求。

宸展光電今年也在互動(dòng)平臺(tái)上表示，去年受新冠疫情的影響，全球各國(guó)采取封城、居家隔離、限制健身等活動(dòng)場(chǎng)所的運(yùn)營(yíng)，公司憑借領(lǐng)先的產(chǎn)品集成、定制化設(shè)計(jì)等自主研發(fā)能力，推出了運(yùn)動(dòng)健身行業(yè)應(yīng)用的“居家智能健身”人機(jī)交互功能顯示產(chǎn)品，使用者能在家與遠(yuǎn)端教練及運(yùn)動(dòng)同伴連線，共同展開(kāi)健身課程，并根據(jù)客戶定制化的要求，可內(nèi)置各類社交APP；未來(lái)公司將持續(xù)關(guān)注智能健身等新興領(lǐng)域的發(fā)展，深挖潛力，深耕商用智能交互行業(yè)解決方案，持續(xù)為客戶提供設(shè)計(jì)領(lǐng)先、品質(zhì)過(guò)硬、種類豐富、契合需求的定制化產(chǎn)品。

商贏環(huán)球也在互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司將繼續(xù)推動(dòng)體育文化產(chǎn)業(yè)布局，積極推進(jìn)國(guó)內(nèi)健身房及智能健身移動(dòng)APP項(xiàng)目，通過(guò)相關(guān)客戶流量導(dǎo)入，增加自主品牌的體育服裝、體育穿戴用品的銷售收入，幫助公司提升品牌知名度，與零售產(chǎn)業(yè)形成協(xié)同效應(yīng)，持續(xù)完善產(chǎn)業(yè)布局，回報(bào)投資者。

健身器材、場(chǎng)館及賽事運(yùn)營(yíng)代表性上市公司有哪些，質(zhì)地如何？

國(guó)務(wù)院上述計(jì)劃中明確將新建或改擴(kuò)建2000個(gè)以上體育公園、全民健身中心、公共體育場(chǎng)館等健身場(chǎng)地設(shè)施，補(bǔ)齊5000個(gè)以上鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街道）全民健身場(chǎng)地器材，配建一批群眾滑冰場(chǎng)，數(shù)字化升級(jí)改造1000個(gè)以上公共體育場(chǎng)館。此外，政府將優(yōu)化場(chǎng)館免費(fèi)或低收費(fèi)開(kāi)放績(jī)效管理方式，加大場(chǎng)館向青少年、老年人、殘疾人開(kāi)放的績(jī)效考核力度。

A股中的金陵體育、舒華體育、英派斯、中體產(chǎn)業(yè)、萊茵體育等或是相關(guān)受益上市公司。

中信證券研報(bào)披露，根據(jù)全球大健康研究機(jī)構(gòu)（GWI）報(bào)告，2018年全球健身器材市場(chǎng)規(guī)模1090億美元，增長(zhǎng)穩(wěn)健且龍頭已建立起深厚壁壘。主要健身器材品牌/公司ICONHealth&Fitness、LifeFitness、Precor、Technogym合計(jì)占據(jù)全球健身器材約70%的市場(chǎng)份額，而國(guó)內(nèi)品牌在全球市場(chǎng)主要通過(guò)OEM/ODM的形式參與分工。相比之下，我國(guó)健身市場(chǎng)仍有較大提升空間。2019年我國(guó)健身器材銷售端市場(chǎng)規(guī)模達(dá)461億元（+10.2%），近年來(lái)呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)趨勢(shì)。且目前滲透率只有0.8%，與發(fā)達(dá)國(guó)家10%+滲透率相比提升潛力較大。不過(guò)據(jù)公開(kāi)資料，我國(guó)的體育器材行業(yè)整體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、中小型企業(yè)眾多、產(chǎn)品技術(shù)含量相對(duì)較低、品牌影響力較弱等不足。

金陵體育已經(jīng)兩連板。其以體育裝備、場(chǎng)館建設(shè)、全民健身、賽事保障為核心業(yè)務(wù)。作為行業(yè)領(lǐng)先的高端體育裝備和體育文化設(shè)施系統(tǒng)集成服務(wù)商，該公司毛利率近三年保持在35%左右，相對(duì)三年前有所下降。

金陵體育在年報(bào)稱，在體育器材行業(yè)高端市場(chǎng)領(lǐng)域，客戶對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量及品牌美譽(yù)度要求較高，滿足客戶要求的體育器材供應(yīng)商較少。以體育賽事市場(chǎng)領(lǐng)域?yàn)槔?，成為體育賽事的體育器材供應(yīng)商需要滿足賽事官方機(jī)構(gòu)資質(zhì)認(rèn)證，而該等認(rèn)證對(duì)供應(yīng)商的綜合競(jìng)爭(zhēng)力要求較高，行業(yè)內(nèi)僅有以金陵體育為代表的少數(shù)綜合性體育器材供應(yīng)商能滿足該等認(rèn)證要求，因此在體育器材行業(yè)高端市場(chǎng)領(lǐng)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)緩和。這意味著，其盈利能力相對(duì)有保證。

其在年報(bào)中稱，公司立足于體育器材及配件相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，主要經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品包括球類器材、田徑器材、場(chǎng)館設(shè)施及賽事服務(wù)。金陵體育是國(guó)際籃聯(lián)認(rèn)證的籃球架器材、二十四秒計(jì)時(shí)系統(tǒng)和體育場(chǎng)館座椅廠家，是多項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的主要起草人，并成功多次為奧運(yùn)會(huì)、亞運(yùn)會(huì)、青奧會(huì)、大運(yùn)會(huì)、全運(yùn)會(huì)及多屆NBA中國(guó)賽、歷年CBA聯(lián)賽等國(guó)際、國(guó)內(nèi)重大賽事提供專業(yè)化服務(wù)。

不過(guò)，從業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性和穩(wěn)定性看，四年來(lái)金陵體育營(yíng)收呈現(xiàn)過(guò)山車走勢(shì)，去年出現(xiàn)了同比下滑，2017年到2020年?duì)I收增幅分別為1.80%、35.16%、10.10%、-10.12%，從歸母凈利潤(rùn)增幅看，該公司近四年有三年下滑，2017年到2020年?duì)I收增幅分別為-5.25%、-19.31%、20.04%、-29.21%。

舒華體育主營(yíng)業(yè)務(wù)為健身器材和展示架產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其中健身器材包括室內(nèi)健身器材、室外路徑產(chǎn)品。

舒華體育在年報(bào)中稱，2014至2018年，舒華健身器材連續(xù)與三屆奧運(yùn)會(huì)結(jié)緣，先后入駐索契冬奧會(huì)、里約奧運(yùn)會(huì)及平昌冬奧會(huì)“中國(guó)之家”，成為奧運(yùn)會(huì)體育器材供應(yīng)商。2020至2022年，舒華還將連續(xù)3年成為國(guó)家體育總局冬季運(yùn)動(dòng)管理中心唯一指定健身器材贊助商，為中國(guó)冬奧健兒提供專業(yè)的體能訓(xùn)練解決方案和訓(xùn)練器材，助力征戰(zhàn)2022年北京冬奧會(huì)，助推中國(guó)冰雪運(yùn)動(dòng)發(fā)展。

舒華體育毛利率已從2017年43.02%下滑到了2020年30.40%。其歸母凈利潤(rùn)增幅近四年有三年下滑。其前五名客戶銷售額33470.19萬(wàn)元，占年度銷售總額22.55%；其中前五名客戶銷售額中關(guān)聯(lián)方銷售額10183.26萬(wàn)元，占年度銷售總額6.86%。

贛州鼎翔工貿(mào)是是一家全民健身解決方案的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，業(yè)務(wù)品類主要有體育健身器材、休閑康體設(shè)施、兒童游樂(lè)配套設(shè)施、運(yùn)動(dòng)場(chǎng)地場(chǎng)館設(shè)施等四大產(chǎn)品系列，專業(yè)為客戶量身訂制高效的項(xiàng)目設(shè)計(jì)施工解決方案。 

中體產(chǎn)業(yè)是體育板塊代表性公司之一，它也是國(guó)家體育總局唯一一家A股上市公司，其在年報(bào)中稱，自己具有豐厚的資源優(yōu)勢(shì)，不僅與國(guó)際體育組織、國(guó)家體育總局及各單位、各單項(xiàng)體育協(xié)會(huì)和各地方體育局建立了良好而穩(wěn)定的關(guān)系，更擁有國(guó)際國(guó)內(nèi)權(quán)威、熱門的體育機(jī)構(gòu)及組織等無(wú)形資產(chǎn)資源。公司在體育產(chǎn)業(yè)各領(lǐng)域的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)和協(xié)同效應(yīng)，可實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置和全面整合。

中體產(chǎn)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)包括賽事活動(dòng)——通過(guò)收取賽事贊助費(fèi)、報(bào)名費(fèi)、運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)、票務(wù)分成等收入盈利；通過(guò)對(duì)外援建、承包工程、設(shè)計(jì)咨詢以及出口業(yè)務(wù)等收入盈利；體育傳播——通過(guò)提供體育營(yíng)銷傳播、運(yùn)動(dòng)員經(jīng)紀(jì)等服務(wù)獲取收入；教育培訓(xùn)——通過(guò)提供體育教育培訓(xùn)、健身俱樂(lè)部運(yùn)營(yíng)等服務(wù)獲取收入；體育彩票——通過(guò)提供信息技術(shù)研發(fā)及維護(hù)、彩票印制、彩票熱敏紙及終端機(jī)銷售等實(shí)現(xiàn)收入；線下體育空間平臺(tái)——通過(guò)提供咨詢?cè)O(shè)計(jì)服務(wù)和場(chǎng)地出租、承接賽事、演出以及培訓(xùn)等實(shí)現(xiàn)收入；體育地產(chǎn)——通過(guò)開(kāi)發(fā)體育地產(chǎn)取得收入。

中體產(chǎn)業(yè)在年報(bào)中稱，公司擁有較好的品牌公信力和市場(chǎng)認(rèn)可度，成功塑造了“北京馬拉松”“廣州馬拉松”“武漢馬拉松”“南京馬拉松”“環(huán)中國(guó)”等強(qiáng)IP賽事；擁有“中體城”“中體倍力”“中體培訓(xùn)”等體育產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)、教育培訓(xùn)強(qiáng)勢(shì)品牌。

從中體產(chǎn)業(yè)各業(yè)務(wù)收入情況來(lái)看，其彩票相關(guān)業(yè)務(wù)收入7.497億，占總營(yíng)收的37.9%，這幾乎與房地產(chǎn)收入（7.56億）持平。

去年，其營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)雙雙同比下滑。去年其賽事管理及運(yùn)營(yíng)板塊，本報(bào)告期內(nèi)受到疫情影響，北京馬拉松比賽無(wú)法舉辦，導(dǎo)致收入降低。其去年賽事活動(dòng)營(yíng)業(yè)收入為1.74億元，占總營(yíng)收的8.79%。

萊茵體育前身為萊茵置業(yè)，原以房地產(chǎn)業(yè)務(wù)為主。公司在年報(bào)中稱，體育業(yè)務(wù)主要為體育綜合體的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)、體育球隊(duì)運(yùn)營(yíng)、賽事運(yùn)營(yíng)及咨詢業(yè)務(wù)。

萊茵體育扣非凈利潤(rùn)已連續(xù)四年為負(fù)。2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.40億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-7172.00萬(wàn)元。其中，房地產(chǎn)銷售及租賃業(yè)務(wù)收入9495.87萬(wàn)元，同比持續(xù)下降；體育運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入3477.46萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)83.02%，但報(bào)告期內(nèi)仍未實(shí)現(xiàn)盈利。

萊茵體育對(duì)此稱，體育業(yè)務(wù)的培育孵化需要大量時(shí)間、資本等的投入，且回收期長(zhǎng)，受限于體育業(yè)務(wù)發(fā)展的周期性，公司體育業(yè)務(wù)暫未能有重大突破而持續(xù)虧損。

為加快推動(dòng)體文旅商融合發(fā)展，萊茵體育于2020年12月11日，召開(kāi)第十屆董事會(huì)第十三次會(huì)議、第十屆監(jiān)事會(huì)第九次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于及其摘要的議案》等議案，同意公司以非公開(kāi)發(fā)行股份的方式購(gòu)買成都文旅集團(tuán)所持有的成都文化旅游發(fā)展股份有限公司63.34%股份，布局冰雪運(yùn)動(dòng)。不過(guò)目前該收購(gòu)已終止。

綜合上述相關(guān)上市公司看，很多公司業(yè)績(jī)?nèi)狈Ψ€(wěn)定性，毛利率也在走低，疫情等外部環(huán)境更是業(yè)績(jī)黑天鵝。不過(guò)隨著全民健身計(jì)劃落地實(shí)施，產(chǎn)品滲透率的提高，未來(lái)相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性也有了壓艙石。